Fonds in beeld

10 keer volle overtuiging


De belangrijkste posities zeggen veel over een fonds. De top-10 posities van OBAM op een rijtje. Inclusief een ultrakorte - maar overtuigende - rationale.

10 keer volle overtuiging

Top 10 posities per 30 april 2020

Totaal aantal posities in portefeuille: 44

 

Microsoft

Land VS
Bedrijfstak Hard- en software
% in portefeuille 5,15

Microsoft heeft zich succesvol getransformeerd naar een software abonnement model middels cloud technologie model voor bijna alle bedrijfsonderdelen. Microsoft zal in de komende jaren hier sterk van profiteren en wint marktaandeel, ook sterk verbeterde kostenbeheersing en hoge uitkeringen richting aandeelhouders (dividend en aandelen inkoop) zorgen voor een aantrekkelijk rendements-risico profiel.

Alphabet (Google)

Land VS
Bedrijfstak Internet software & services
% in portefeuille 4,89

Alphabet Google is marktleider op het gebied van internet advertentieinkomsten. Het bedrijf heeft een scala aan waardevolle, populaire internet en mobiele sites en toepassingen, zoals Google Search, Youtube, Chrome, Google Apps en Android.

Amazon

Land VS
Bedrijfstak E-Commerce
% in portefeuille 4,65

Amazon is een van de grootste online retailers van de wereld. Door innovatieve technologieën en algoritmes verhoogt de onderneming de kwaliteit van zijn dienstverlening.

De onderneming investeert in een goed logistiek systeem, welke door slechts enkele partijen geëvenaard kunnen worden. Dit systeem staat ook open voor derden die via Amazon verkopen. Hiermee verbetert Amazon zijn competitief voordeel door het aanbod te verhogen, en tegelijkertijd de kosten te verlagen. Daarnaast is het met AWS de wereld leider in het aanbieden van cloud computing, welke bovendien zeer winstgevend is.

PayPal

Land VS
Bedrijfstak Informatietechnologie sector
% in portefeuille 4,46

Met Paypal investeren we in de digitalisering van geld. PayPal vergemakkelijkt betalingen op een veilige, en eenvoudige manier via het internet. Deze betalingsoplossing maakt het voor webshops eenvoudig om betalingen van consumenten te ontvangen, waar ook ter wereld.

Daarnaast is het bedrijf zeer succesvol met betalingen tussen consumenten in de US, wat vergelijkbaar is met “Tikkie” in Nederland. Paypal laat tussen de 15-20% omzetgroei zien per jaar, waarbij het door zijn asset-light ondernemingsmodel veel cash genereerd. Deze ontwikkelingen zitten in onze optiek nog onvoldoende in de koers van het aandeel verdisconteerd.

shutterstock_155341619.jpg

ASML

Land Nederland
Bedrijfstak Semiconductor equipment
% in portefeuille 3,93

ASML levert productieapparatuur aan de halfgeleiderindustrie. ASML lithografiesystemen brengen met een fotografisch proces zeer kleine en nauwkeurige patronen op silicium-wafers aan. Het bedrijf heeft een wereldwijd dominante marktpositie, die naar verwachting de komende jaren verder wordt uitgebouwd met de nieuwe generatie wafer-machines op basis van extreem ultraviolet licht (EUV).

Engineering-Illumination-system_office_238-02.jpg

SAP

Land Duitsland
Bedrijfstak Software
% in portefeuille 3,89

Het in Duitsland genoteerde SAP is wereldwijd de meest dominante leverancier van cruciale bedrijfssoftware en applicaties aan veelal grote multinationale ondernemingen.

OBAM china retail.jpg

Het bedrijf heeft in de afgelopen jaren middels een aantal specifieke overnames, integraties en aanzienlijke investeringen in verder productontwikkeling een grote voorsprong opgebouwd. Onder meer in enterprise resource planning (erp), cloud, big data analyse en real time dashboard systemen heeft het bedrijf hierdoor een leidende positie. We verwachten dat SAP in komende jaren een verhoogd groeipad kan laten zien wat momenteel nog niet in de beurskoers is gereflecteerd.

albert heijn vierkant.jpg

Koninklijke Ahold Delhaize

Land Nederland
Bedrijfstak Voedingsmiddelen
% in portefeuille 3,70

Ahold Delhaize is een food retailer met haar belangrijkste markt in de VS, waar het actief is met Stop & Shop, Giant Landover, Giant-Carlisle en Food Lion. Met Albert Heijn is Ahold de grootste speler in Nederland.

 

Nu de fusie tussen Ahold en haar Belgische concurrent Delhaize is voltooid en meer kostenbesparingen heeft opgeleverd dan eerder verwacht, is de aandacht vooral gericht op haar marktaandeel en omzetprestaties. Zowel in de VS, waar prijsvechters verder aan de weg timmeren, en in haar thuismarkt weet zij haar marktaandeel minstens te behouden, mede dankzij een effectieve e-commerce strategie. Belangrijk voor het aandeel is tevens de hoge kasstroomgeneratie, welke naar verwachting op peil kan worden gehouden.

Apple

Land VS
Bedrijfstak Computer hardware
% in portefeuille 3,65

Apple is een van 's werelds meest innovatieve producenten van communicatie en computer apparatuur, software en services. Wereldwijde merkproducten en software zijn ondermeer iPhone, iPad, iPod, Macbook (Air), iOS, iTunes, iCloud.

UnitedHealth Group

Land VS
Bedrijfstak Gezondheidszorg
% in portefeuille 3,45

UnitedHealth Group houdt zich bezig met het verstrekken van dekking voor gezondheidszorg voor Amerikaanse bedrijven en overheid.

Het bedrijf coördineert patiëntenzorg, helpt betaalbaarheid van medische zorg te verbeteren, kostentrends te analyseren en effectiever met zorgverleners samen te werken om zorgkosten omlaag te brengen. UnitedHealth is een leider en voorloper in dit segment. Wij verwachten dat het bedrijf de komende jaren een winstgroei kan behalen van minimaal 10% ongeacht economische omstandigheden.

Nestle SA-REG

Land Zwitserland
Bedrijfstak Voedingsmiddelen
% in portefeuille 3,41

Het Zwitserse Nestlé is de leider op de wereldwijde voedingsmarkt. Dit bedrijf groeit harder dan het marktgemiddelde dankzij een sterke positie met merken als Nescafé, Nespresso, Kitkat, Perrier en Mövenpick. Hierdoor en dankzij een uitgebreid distributienetwerk heeft de onderneming een sterke onderhandelingspositie bij supermarkten. Nestlé’s omzet is wereldwijd goed gespreid waarbij een aanzienlijk deel gerealiseerd wordt in opkomende markten, die sneller blijven groeien dan de ontwikkelde markten.

delen